“一个民族的展，靠的是资本的增加，靠的是运用他们的财富、制造机械，以及增加生产设施。”
“年危机的先例与其他每一次商业危机都相似，比如说投机行为，这是一种买进时期望以更高的价格卖出的行为、过分交易行为，或用有限的资本进行过多购买和出售的行为。最常见的况是，这两种因素า和另外两种因素同时生，另外两种因素即毁坏或丧失先前积攒起来的资本，以及将流通的资本迅转化成固定资本。投机和销毁资本通常是一起作用，为ฦ危机铺路。”《两ä周评论》rtnightlyrevie9，第二十五卷，第819页。
被标记成恐慌或危机的暂时性惊吓更是断ษ断续续，很不规律，其更加依赖不同的绪和人性的不同阶段。它们也更容易被预防，而且也并不一定是事物运动变化过程中ณ不可或缺的一部分。现阶段有这样一种明显趋势，即这些暂时性惊吓的严重程度在降低，而且这些暂时性惊吓更多的是由工业或商业组织的内部缺陷和计算错误所引起，而时间和经历可以将它们抹去。
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。对外贸易的相关迹象也是有利ำ的；每年出口与进口的比例都没有明显下降，也不是突然的减少，也没有以任何方แ式出现进口持续过出口的现象。然而某些类别商品的出口的确略๓有所下降，但这样的轻微下降还不能与危机前明显的下降相比较。目前美国况的特点是，前所未有的高出口比例已๐经维持了四年。下列数据以及百分比给出了9๗年至1901年的9年间进出口之间的关系：《1้90่0年的统计摘要》staທtistialastratr1้90่0，第8页。《1้901年月的商业和金融每月摘要》mnthlysummarymer9e，1้901，第8页。
这里的来自美国政府90年普查，阐述了截止于90年所生的事件的过程。
89。1้90。
第一，在美国，可供投资使用的资本数量有限。在欧洲国家里，可供投资使用的资本不仅数量大，而且更具有流通性。在欧洲，当价格上涨以及公司前景广阔时，大量的资本就可以派上用场，促进经济繁荣向上。在美国，有限的资本对其高利ำ率及利率在经济扩张时期的大幅提高挥了重要的作用，而且有限的资本可以制ๆ约奢侈浪费的企业，如果不加制约，奢侈浪费的企业所占比例将变得前所未有的高。作为对企业奢侈行为ฦ及资源浪ฐ费的制约，资本数量这个限制所起的作用在1้9世纪早期尤为明显。除了异常活跃的时期，资本一般都被投到最突出、最有利ำ的开领域。
当股市中股票的价格持续、稳步出现下降时，便有迹象表明危机将要来临。在持续波动与价格下降趋势同时出现时，这个迹象可能还不够可靠。前一种况肯定是经济繁荣降低的先兆，唯一的问题只是在决定性变化出现之前，股票价格的下降将持续多长时间。通常，清算或实现赢利可能会引销售异常数量的股票，并且打压市场上的价格。但是，这并不一定是危险的迹象。报出的价格可能已会过实际况下合理的价格，而引的价格下跌只不过是顺应这一事实罢了。
年，可以现进口额仍然高于出口额，虽然出的百分比下降的幅度很大。年，进口额与出口额已经非常接近，出口额略微出进口额一点儿。从年开始的每一年里98年除外，出口额都过了进口额，这和0年之前的年份所展示的况一样。
金融家在提到铸币出口这个问题时，总是极度的担忧，其程度之重，以至于疾病的一个症状往往被误认为是疾病本身。当铸币出现匮乏็并通常伴随着贷款增加的时候，银行的董事们便匆匆忙忙召开会议，提高贴现率。在较达的国家，这一措施与其他任何措施相比，总是趋于防止最近这些年爆的严重危机，但同时这一措施也是导致这样一个ฐ事实的主ว要原因，即萧条的特征相对变得更加突出。根据早期生在年、年、年和年的危机的统计数据显示，即使依照经验及谨慎态度采取的预ไ防措施在阻止危机上也是无计可施。
。更多的资本投入银行业，股份合作制银行以及其他金融机构的大量增加，这些银行和金融机构放贷款，满足人们的贷款需求，而在以前只有英格兰银行一家可以放贷款。
詹姆斯ั威尔逊
1。“通过原则ท和事实得到的证据，我们现在比任何时候都更加确信，生活之中ณ要必需品价格的波动特性是导致整个国家货币和商业利益彻底混乱的要原因，货币和商业利ำ益的彻底混乱造成了极大的痛苦、失望和毁灭。”《货币、商业及制ๆ造业的波动》，0年，导，第页ษ。
。“我们并不将我们抱怨的不幸归咎于高价格或低价格，罪魁祸其实是持续不断的变化、周期性波动以及在几年很高的价格之后紧接着许多年的低价。”同上，第1页ษ。
詹姆斯ั罗森
“其原因应归咎于突然对以信贷为基础的范围广、持续时间长的贸易所进行的控制。”《银行家杂志》，伦敦，第八卷，第1页。
伦敦《银行家杂志》
“是否这些周期性重复出现的困难是自然不可避免的结果，而且没有人的洞察力可以预见这种困难，没有任何远见卓识可以预ไ防这种困难，这是一个问题。……在考虑最近出现的恐慌时，我们应当检查在出现这种况的每一年之