boys－manny摸ejaທck是我曾听到过的最好的名字。这个名字不只很愚蠢，还很可笑。谁愿意把钱投在一家名字听起来像滑稽片集的公司的股票上呢？华尔街的分析家或资产组合管理人员在头脑แ清醒时，谁会推荐一只名叫pepboys－manny摸ejaທck的股票呢？除非是他们已๐经意思到这家公司的利润有多大，而那时它的股价可能已经涨了10倍了。
如果你对这类公司现得比较早，在购买它们的股票时，你可能就会仅仅因其名字愚蠢而在每股上少花了几个美元，这正是我总是寻找pepboys、鲍勃埃文斯、联合滚石这类公司股票的原因。糟糕的是当联合滚石大获成功时，它却把公司的名字改成了9rock，后来又改成了当时比较时髦的cນaທlmaທt，但是只要它还叫联合滚石，就不会有人注意到它。
由消费价格指数9dex，cນpi估计的长期通货膨胀率为每年3%ื，这就使得普通股票的实际年收益率为68％
对某些人来说，股票9๗8%的收益率与债券5%的收益率几乎没有什么差别，但是回想一下这样一则金融故事，如果在1927年底，一位现代的瑞普凡温克尔ripvan9inkle，美国作家华盛顿ู欧文所著《见闻札记》中的一篇故事中的主人公的名字，同时该故事篇名也以此命名。叙述温克尔为避开凶悍的妻子藏身于caທtill山区，沉睡20年后醒来现妻子已故，住屋变成了废墟，世界生了翻天覆地的变化。它比喻在思想见闻方面落后自己所生活时代的人。－－译者注已经抱着价值20000美元的公司债券昏睡了60年，如果年利率为5％并且计算复利，那ว么在他醒来时他将会得到เ373584美元的回报－－这足够使他买上一幢漂亮的别墅，一辆沃尔沃牌汽车，还能再剪一次头。然而如果他购买年收益率为98%ื的股票，那么他的回报将是5๓459720美元由于瑞普一直在昏睡，因此无论是1929年的大萧条还是1้987年的股市大崩溃都不会使他从股市中撤走。
●公司最近的季度财务报表显示，在过去1年零一季降低的负债升高了2500万美元。
●市盈率与预期收益率相比不是下降而是在上升。
★何时卖出一只资产富余型股票
最好的主要是等待行情波动，如果真的存在隐性资产，只要公司无大量会减少资产价值的债务，我们就想持有它。
alexander和Bal9in拥有夏威夷96๔00่0公亩的房地产，加上专有的夏威夷航运权以及其他的资产，许多人认为5美元的股价价值很高。投资者在耐心地等待，但许多年后什么事情也没有生，然后出现了一位叫哈里·温伯格的先生买了公司5%，然后是9%，最后是15%的股票，由于他的购买行为鼓舞别ี的投资者购买，然后这只股票价格由1987年1้0月的16美元的较低价格升至32美元，几个ฐ月后又回到เ30美元。
迪斯尼是一个普通的公司，直到斯坦伯格先生出现并将“提高股东价值”作为管理激励信条时，公司才显示出价值来。无论如何公司取得了很大的进步，它成功地吸引了大量的成年电影观众，迪斯ั尼频道和日本主ว题公园都获得了成功，即将出现的欧洲主题公园也将很有展前景，并且有独一无二的电å影业和佛罗里达州和加利福尼亚州的房地产。迪斯尼既是一只资产富余型股票，也是一只转型困境型股票，同时也是一只增长型股票。
卖出信号：
●尽管公司股票是折价销售，但管理层宣布将行过10%的股票为多样化经营进行融资。
●机构持股者由á5年前的25%增加到เ现在的60%，同时许多波士顿基金集团是主要的购买者。
九希望你记住
1不确性和蠢事始终存在
回想起我的选股经历，我记得从1960年肯尼迪总统竞选开始后几次重大新闻事件以及它们对股价的影响。
在古巴导弹危机时期和我国海ร军封锁俄国战舰时期——美国面临的惟一的、仅有的悬将爆的核战争——我为自己，我的家庭，和我的国家担心，同样那ว些日子里股市下跌了将近3%。7๕个月后，肯尼迪总统申斥美国钢铁界，并强制ๆ其降低钢材价格，为此我一点不担心，然而股市生了历史上最大的一次下跌，下跌7个百分点。
在196๔3年11้月22日，当肯尼迪总统遇害的消息迅传遍整个波士顿ู大学校园的时候，我还要去参加考试。第二天我看到报纸报道股市下跌将近3%，尽管总统遇刺身亡的消息公开后曾使交易一度停顿，但3后股市恢复到原来11月22日的水平。
整个2๐0่世纪70年代，我完全投入到股市中并在富达公司工ื作，在重大事件生时，股市有所反映。
事件造成的后果持续时间最长的是欧佩克石油禁运。1973年1้0月19日，禁运使市场在3个月内下跌了16%，1้2个内下跌39%ื。值得一提的是市场并未对石油禁运立刻做出反应，当天实际上升4个百分点。这些证实了股市，像单只股票一样，在短期内是朝着与宏观经济面相反的方向波