增长似乎是一个圈套，它诱使我们将资产投放到我们看好其展前景的地方，不过最具创新能ม力的公司很少会是最佳的投资选择。人们盲目地追求科技创新，将其作为击败市场的法宝，但是事实证明创新า是一把双刃剑—刺๐激着经济增长，同时又不断地让投资者失望。
我不是在说从创造的过程中ณ不能ม获取收益，事实上，许多人通过创新变得极为ฦ富有。如果不是这样，企业家将失去展新า技术的动力，投资者也不会为他们融资。
那么，你应该怎样调整自己的投资组合，以便在世界市场上即将出现的巨大变动和机遇中处于有利位置？
世界ศ变化越快，投资者就越应该重视以往的教训。能够对增长率陷阱保持警醒并且掌握本书中所揭示的成功投资原则的投资者，将会在世界ศ经济生前所未有的变化中获利ำ。
表1-41้950年美国最大的50家公司
最大的50家美国公司，1950年12月31日，按照市场价值排名
排名公司名称排名公司名称
1美国电话电报公司at&t26西屋电气
2通用汽车2๐7菲利普斯石油公司
3杜邦公司国际纸业公司
4新泽西标准石油29太平洋联合铁ກ路公司
5๓美国联合碳化物公司30伯利恒钢铁公司
6通用电气31大陆石油公司
7加利福尼亚标准石油32f9伍尔沃斯公司
8西尔斯ั罗巴克公司33马利-沃德公司
9得克萨斯公司34辛克莱尔石油
10่美国钢铁公司35国际收割机公司
11海湾石油公司36太阳石油公司
1้2印第安纳标准石油3๑7联邦爱迪生公司
13shkress38国家钢铁公司
14肯尼科特kennecott铜业公司39艾奇逊-托皮卡-ๅ圣菲铁路
15๓so9yvacuumoil4๒0统一爱迪生公司
16伊士曼柯达公司41阿纳康达铜矿公司
17宝洁公司42孟山都化学公司
18克莱斯勒汽车43匹兹堡平板玻璃公司
19iBm44美国烟草公司
20彭尼公司45๓雷诺烟草公司
21้联合化学漂染公司46菲尔普斯道奇公司
22美国联合水果公司47太平洋煤ศ气电力公司
23陶氏化学公司4๒8得克萨斯湾硫磺公司
2๐4太平洋电话公司4๒9国家乳品公司
2๐5可口可乐่公司5๓0明尼苏达矿业与制造公司
令人吃惊的是，尽管我们已经知晓了20่世纪的后半叶生了什么，但是要找出为投资者最佳收益的公司仍然不是一件容易的事情。这份单子上列ต举的公司大部分属于“旧ງ经济”部门，它们要么已经破产，要么处于正在衰落的产业中。在195๓0年制造业企业占据了这50家公司市场价值的一半，而今天却连10%ื都不到。
你认为新泽西标准石油或者iBm属于最好的4只股票吗？还是你会选择通用电气—唯一一家从最初到现在都位列ต道琼斯工业指数的公司？通用电气将重心从制造业转移，推出了金融企业通用电å气资本公司ge9Bc，这使得通用电气跟上了经济展的步伐。
或者你会选择美国电话电报公司，这样你就可以同时拥有随后诞生的它的那些分支企业。在1950年，美国电话电报公司拥有全世界最高的市场价值。今天，它及其子公司的市场价值总和仍然无可匹敌。
不过不管是美国电话电报公司、通用电å气还是iBm，它们都成为不了最好的4๒只股票之一。正如表1-5显示的那样，1950~200่3年，给投资者最丰厚回报的4๒家公司依次是国家乳品公司后更名为卡夫食品公司、雷诺烟草rjreynoldstobຘao、新泽西标准石油和可口可乐。
表1-51้9๗50~2๐003年给投资者带来最佳收益的股票
1้950年以来业绩最好的公司
收益率排名1้950年时的公司名称年收益率%1000美元初始投资的
现在的公司名称最终积累็金额美元
1国家乳品公司卡夫食品15472๐042605๓
2雷诺烟草公司1516177๕4๒384
3新า泽西标准石油埃克森美孚1้44212๐63065
4可口可乐公司1้4๒3312114๒56๔
表现最好的4家公司1้4906291้510่
相同的400่0美元投资1144111893๑6
当投资之盒在53年后的2003๑年12月被开启时，一位在上述4๒只股票中各投入1000美元的投资者会拥有630万美元，是同样投入4๒000美元但按照ั股票市场指数构建投资组合的投资者的6倍—后者只能拥有11้0万美元。
这些投资收益最高的股票没有一只属于新兴增长产业部门，也并不位列于科技革命的前沿。事实上，这4家公司生产的产品几乎和半个世纪前一模一样，它们的产品包括名牌食品卡夫、纳贝斯克、post、麦斯威尔、香烟骆驼牌、salem、9inston、石油埃克森和软饮料é可口可乐่。实际上，引以为ฦ自豪的可口可乐的传统配方自它1้00多年前诞生以来没有任何改变，倒是在1้985๓年4๒月推出“新า可乐่”遭遇了失败，背离老配方แ而误入歧途。
这4家公司都致力于做它们最擅长的事情，集中力量为ฦ新的市场生产优质产品。它们都拓展了全球业务，如今在国际市场上它们每家公司的销售量都已经过了美国本土。